Привлекая капитал, предприниматель получает деньги в обмен на участие инвесторов в бизнесе. У такой сделки нет обычного графика возврата тела займа, но появляются другие обязательства: корпоративные процедуры, раскрытие информации, обсуждение решений и условий выхода. Цель такой сделки состоит в финансировании роста на условиях, которые учитывают интересы основателя и инвесторов.
Мы начинаем с назначения денег. Если они должны попасть в компанию, нужно проверить структуру сделки. При покупке инвестором существующих акций у основателя деньги обычно получает продавец. При размещении дополнительных акций средства поступают эмитенту. Для бизнеса, которому нужны разработчики или оборудование, это принципиальная разница.
Недвижимость и IT требуют разной подготовки
| Направление | Площадка для изучения | Какой проект готовят | Главный предмет проверки |
|---|---|---|---|
| Недвижимость и действующий объект с операционным бизнесом | Хедлайнер: привлечение капитала | Проект через акционерное общество; опубликованный размер привлечения от 40 млн до 1 млрд рублей | Права на актив, денежный поток объекта, расходы и модель дивидендов |
| IT-продукт | brainbox.VC: для основателей | Компания с работающим минимальным продуктом и подтверждением спроса | Продуктовые метрики, права на разработку и экономика масштабирования |
Хедлайнер работает с GLS Expert как клиент. Условия площадок проверены 1 октября 2026 года. Подходящая отрасль не заменяет отбор: инвесторам необходимо объяснить, какой актив и какие права они получают за свои деньги.
Почему «продать 20%» недостаточно для описания сделки
Допустим, стороны оценивают компанию до инвестиций в 80 млн рублей. Инвестор вносит 20 млн в компанию. В простой модели без опционов, других ценных бумаг и специальных условий оценка после сделки составляет 100 млн, доля нового инвестора составляет 20%.
Теперь уточним, какие решения он сможет блокировать, есть ли особые права на дивиденды, как одобряются крупные сделки и что происходит при продаже бизнеса. Экономически одинаковые 20% могут сопровождаться разными корпоративными правами. Поэтому рядом с таблицей владения нужен понятный разбор соглашений, устава и условий размещения.
Если основатель рассчитывает на следующий раунд, его тоже стоит показать заранее. Если в следующем раунде новый инвестор получит 25% всех акций после дополнительного выпуска, прежние 80% превратятся в 60%, а первые 20% превратятся в 15%. Это упрощённая модель пропорционального размывания, а не вывод о праве единолично управлять компанией.
Сколько средств останется на развитие
На странице Хедлайнера для открытой сделки с капиталом указана комиссия 8,5% привлечённых средств; закрытая инфраструктурная сделка со своими инвесторами имеет другой тариф, от 1,5%. Эти продукты нельзя подменять друг другом при расчёте бюджета.
Возьмём условный открытый раунд 50 млн рублей и применим опубликованные 8,5%. Комиссия составит 4,25 млн, остаток составит 45,75 млн до остальных расходов. Если бизнесу нужны 50 млн именно на проект, заявленного раунда на 50 млн недостаточно. Корпоративное оформление, услуги регистратора и другие согласованные расходы рассчитываются отдельно.
При выборе площадки запросите полный расчёт и порядок платежей: когда возникает комиссия, что происходит при недоборе и какие работы оплачиваются до привлечения денег. Не переносите тариф закрытой сделки на публичный сбор только потому, что он ниже.
Что предприниматель должен показать инвесторам
Для объекта недвижимости полезен разбор арендаторов, срока договоров, простоя, эксплуатационных затрат и капитального ремонта. Рост рыночной стоимости объекта не заменяет текущие поступления. Если дивиденды должны оплачиваться из аренды, расчёт должен учитывать налоги, ремонт и резерв.
Для IT-проекта мы связываем инвестиции с проверяемыми этапами: выпуск функции, пилоты, число платящих клиентов, стоимость привлечения и удержание. Формулировка «потратим деньги на маркетинг» слишком широкая. Покажите инвестору, какое изменение бизнеса можно будет проверить через полгода.
До размещения стоит согласовать:
- Куда идут деньги и кто контролирует целевое исполнение бюджета.
- Какие права на активы и интеллектуальную собственность принадлежат компании.
- Порядок раскрытия результатов и принятия важных решений.
- Условия будущих раундов, продажи акций и возможного выхода.
- Что произойдёт, если план выручки не выполнен.
Когда стоит уменьшить размер раунда
Если часть бюджета приходится на подходящие под поддержку исследования или оборудование, мы проверяем доступные программы и их ограничения. Это может изменить потребность в капитале, но не даёт права заранее включать неполученный грант в гарантированные поступления. Инвесторам полезно показать основной сценарий без такой поддержки и отдельный сценарий после её подтверждения.
В разборе презентации инвестору мы объясняем, как связать запрос денег с доказательствами. В GLS Expert поможем подготовить финансовую аргументацию и проверить меры поддержки. Оставьте заявку, если нужен разбор структуры и объёма финансирования перед выходом на площадку.
