Стоимость разработки нельзя убедительно подтвердить одной суммой расходов программистов или числом патентов. Инвестору важно, какие будущие доходы поддерживает актив. Банку дополнительно нужно понять, можно ли принять права в обеспечение и насколько реально их реализовать при проблемах заёмщика.
Поэтому начинать оценку стоит с цели. Переговоры о доле, лицензия, вклад в капитал, бухгалтерский учёт и залог могут требовать разных исходных данных и документов. Одна цифра из презентации не заменяет проверку этих задач.
Что именно оцениваем
Сначала опишите объект: исключительное право на конкретную программу, патент, базу данных или охраняемый секрет производства. Затем проверьте цепочку прав от авторов и подрядчиков к компании, ограничения договоров, лицензии третьих лиц и оставшийся срок охраны, когда он применим.
Полезно разделить три величины:
| Величина | О чём говорит | Чего не доказывает |
|---|---|---|
| Затраты на создание | Сколько компания вложила | Что покупатель заплатит столько же |
| Доходность использования | Какую пользу актив приносит бизнесу | Что весь доход создан только этим активом |
| Возможная стоимость обеспечения | Как актив оценивается для конкретной кредитной сделки | Что банк выдаст кредит на эту сумму |
Роспатент собрал материалы об оценке и коммерциализации ИС, включая стандарт ФСО XI и региональные механизмы кредитования. Доступность конкретной схемы проверяют по месту деятельности компании и условиям участвующих организаций.
Как проверить расчёт доходным подходом
Допустим, собственная технология позволяет получать дополнительный денежный поток 2 млн рублей в год в течение трёх лет. Для учебного расчёта примем ставку дисконтирования 20%, поступления в конце каждого года и отсутствие остаточной стоимости. Текущая стоимость потока: 2 / 1,2 + 2 / 1,2² + 2 / 1,2³ ≈ 4,21 млн рублей.
Это иллюстрация арифметики, а не оценка реального актива. Нужно обосновать сам дополнительный поток: сравнить продукт с альтернативой, учесть затраты на поддержку, налоги, конкуренцию и срок полезного использования. Нельзя приписать патенту всю прибыль компании, игнорируя команду, оборудование и продажи.
Как подготовить права к кредиту под залог
До оплаты большой оценки уточните у банка, принимает ли он нужный вид актива, какие требования предъявляет к оценщику и документам. Затем проверьте возможность передачи прав и действующие обременения. Роспатент описывает практику кредитования под залог ИС; её условия нельзя распространять на каждый банк и каждый регион.
Для предпринимателя важны и ограничения залогового договора: возможность выдавать лицензии, менять продукт, отчуждать права. Если залог затруднит основные продажи, дешёвый кредит может оказаться неудачным решением.
Что собрать до переговоров
- Перечень объектов и документы о принадлежности прав.
- Договоры с авторами, подрядчиками и лицензиатами.
- Доходы и затраты по продукту с объяснением распределения общих расходов.
- Прогноз использования актива и альтернативный сценарий.
- Условия сделки, ради которой нужна оценка.
В GLS Expert мы рассматриваем права вместе с финансированием проекта и его экономикой. Начать можно с перечня разработок и цели: привлечь инвестора, получить кредит или подготовить заявку. Подробнее о документах читайте в статье о правах на разработку.
